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信用買いとは信用取引により、購入資金を証券会社から借りて株を買うことです。空買いとも言います。
信用買いのメリットは、手持ちの資金よりも多くの金額の株を買えることです。幾らの金額まで株を買えるかは、委託保証金の額と委託保証金率とに依存します。最大で手持ち資金の約３倍の取引が出来ます。
信用買いのデメリットは、手持ちの資金よりも多くの金額の株を購入して損失が出た場合、現物取引よりも損失が大きくなることです。
＜現物買いの例＞
現物取引で１株１,０００円の株を１,０００株買い、後に株価が半値に下落した場合の損失額は以下の通りです。
購入額：１,０００円×１,０００株＝１,０００,０００円
下落後の価値：５００円×１,０００株＝５００,０００円
損失額＝購入額－下落後の価値＝１,０００,０００円－５００,０００円＝５００,０００円
となります。
＜信用買いの例＞
上記と同じ自己資金で、信用枠目一杯の信用買いをして、後に株価が半値に下落した場合の損失額は以下の通りです。委託保証金率は３０％とします。
購入可能額：１,０００,０００円÷０.３＝３,３３３,３３３円
購入額：１,０００円×３,０００株＝３,０００,０００円
下落後の価値：５００円×３,０００株＝１,５００,０００円
損失額＝購入額－下落後の価値＝３,０００,０００円－１,５００,０００円＝１,５００,０００円
上記の信用買いの例では、自己資金１００万円に対し損失額は１５０万円となり、自己資金１００万円を失うだけでなく、５０万円の借金が発生します。
上記の信用買いの例では、話を単純化する為に追証は無視しました。実際の取引では委託保証金最低維持率を下回ったら追証が発生し、追証を入れられない場合は、反対売買するか現引きして決済しなければなりません。自分で反対売買しないで放置すると証券会社側が強制的に反対売買して決済します。
委託保証金最低維持率を２０％とすると、
損失可能額＝委託保証金－建て玉額×委託保証金最低維持率＝１００万円－３００万円×０.２＝４０万円
追証が発生する値下がりの値幅＝４０万円÷３,０００株≒１３４円
追証が発生する値下がりの割合＝１３４円÷１,０００円＝１３.４％
信用買いで信用枠目一杯建て玉した場合、１３.４％の下落で追証が発生し、追証を入れなければ反対売買か現引きで決済する必要があり、そこで取引は終了です。その際の損失額は、４０２,０００円です。
一方、現物取引の買いで１３.４％下落した場合の損失額は、１００万円×０.１３４=１３４,０００円です。
４０２,０００円÷１３４,０００円＝３倍
上記の例では、信用買いの損失は現物取引の損失の３倍となります。
まとめると以下のようになります。
（１）信用買いは手持ち資金の約３倍まで株を買える。
（２）信用枠目一杯信用買いして株が値上りした場合、利益は現物取引の３倍になるが、株が値下がりした場合は損失も３倍となる。
（３）信用枠目一杯信用買いした場合、比較的小さい下落(上記の例では１３.４％の下落)で追証が発生する。
（４）現物取引では損失額が手持ち資金を超えることは無いが、信用取引では損失額が手持ち資金を超えることがある。（手持ち資金が無くなるだけでなく、借金が発生する。） |
