ウィリアム・エックハートに学ぶ株式投資の教訓

株式投資の教訓とコメント

　マーケットの魔術師シリーズ第２巻に登場するトレーダー、ウィリアム・エックハートのインタビューの中から株式投資の教訓となる文言を抽出し、コメントを加えて考察します。

リスク管理

トレード額の二％以上をリスクにさらしてはいけないと思うんだ。もちろん、最初に想定していた損切り値を超えて、マーケットが窓を開けて始まれば、二％なんて言っていられないけどね。(p.142)

コメント
　損切りラインの設定方法や考え方は、各トレーダーの損失許容額、運用資金量などによって様々です。
　ウィリアム・エックハートが述べる「二％のリスク」は、「トレード額の二％」とありますので、１トレードの投資金額に対するリスクのようです。

　１トレードで２％の下落と言えば、１株１,０００円の銘柄で２０円の下落ですから、かなり日常的に発生し得る下落値幅です。
　ウィリアム・エックハートの１トレードの投資金額は、巨額だと推察出来るので、少々きつ目の損切りルールなのかなと想像しています。

　投資苑の著者、アレキサンダー・エルダー博士は、１トレードのリスクは運用資金合計の２％以下にするべき、と述べています。(２％ルール)

　オニールの成長株発掘法の著者、ウイリアム・オニールは、「一銘柄の損は七パーセントまでに抑えるというのがわたしのルールだ。買い値よりも七パーセント下がったら、自動的に成行で売る。」と述べています。

投資の学習

普通の知性があれば、だれでもトレーディングを学ぶことができる。トレーディングはロケット科学ではないからね。(p.144)

コメント
　トレーディングを学ぶのに、必ずしも工学博士のような高度な頭脳は必要ではありません。
　新聞や小説を読んで理解する力があれば、株式投資の勉強が出来るということです。
　株式投資は、株式口座と資金とがあれば、誰でも始められます。学ぶべきことはたくさんありますが、失敗を教訓として同じ間違いを犯さないようにしたいものです。

利食いと損切り

取引上の大罪の二つは、損失に幅を与え過ぎること、それから早々に利益を確定してしまうことなんだけど、いずれも現在のポジションを成功させようとして犯してしまう罪なんだ。(p.146)

コメント
　上記の教訓を一言で言うと「損小利大」となります。損小利大を具体的に言うと以下の２点です。

損小利大とは・利益確定の値幅と利益率とを決めないスタイル

1. 損が拡大するのを放置しない。一定の損失が出たら損切りルールに従って損切りすること。
2. 利益確定の値幅や利益率を予め決めずに、利益が出ているトレンドが続いている限りは、トレイリング・ストップで追従すること。

利益確定の値幅と利益率とを決めるスタイル

　利益確定の値幅や利益率に関しては、次のような別の意見もあります。

1. 大きな利益を狙わずに、１割程度の利益が出たら、決済して利益を確定した方が良い。
2. 小さい利益を何回も積み重ねた方が良い。

　それぞれの投資スタイルによって方針が異なりますが、何れにしても自分に合うスタイルを見つけることが必要です。

気付き

なぜ負けているか分からないトレーダーは、何が間違っているか分からない限り救いようがない。(p.146)

コメント
　人間は二通りに分類出来ます。それは気付く人と気付かない人です。
　気付く人は、書物や自分の経験、失敗などから様々なことを学び、進歩します。
　気付かない人は何が問題点なのか、自分が何を知っていて何を知らないのか分かりません。
　一方は進歩し、他方は現状に留まり続ける。１日の違いは僅かかも知れませんが、１年、３年、５年経ったらその差は計り知れません。

ウィザード人脈

リチャード・デニス…高校時代からの友人。ウィリアム・エックハートと共同でトレーディング技術を教える事業を行った。

マーケットの魔術師に学ぶ株式投資の教訓(シリーズ第１巻)